(文/孙梅欣 编辑/吕栋）

当物业行业进入存量竞争时代，物企之间的竞争也日趋白热化。在这样的背景下，越秀服务交出了一份稳健的成绩单。

越秀服务的业绩显示，公司2025年总营业收入39.02亿元，较上年同比微增0.9%；其中，自有非商业物业管理及增值服务收入为31.53亿元，同比增长0.6%；自有商业物业管理及运营服务收入为7.49亿元，同比增长2%，营收金额的稳步上升。

盈利表现方面，全年毛利5.77亿元，毛利率14.8%，同比下降8.5个百分点，股东应占利润2.74亿元，同比下降22.5%。

对于盈利和毛利率下滑的原因，管理层在业绩会上表示，主要由于房地产行业进入深度调整期，高毛利的增值业务有所缩减。同时，部分地区最低工资标准上调的政策影响，也使得公司的刚性支出有所增加。

可以说，受到整体行业变化的影响，本就属于劳动密集型行业的物业服务业，需要面对行业利润收到压缩的现状。在这样大背景之下，在管面积的规模和质量，就显得尤为重要。

财报显示，越秀服务在管面积达到7350万平方米，同比增长6%；集团合约面积达到9000万平方米，同比增加1.4%。全年新增合约面积980万平方米，新签约项目69个。越秀服务表示，公司坚持提质增效，主动退出盈利能力低、回款不达标的低效项目，去年累计退场面积达到655万平方米，对在管理项目组合进行持续优化。

从收入结构来看，基础物业管理仍然是营收的主要来源。物业管理服务收入达14.99亿元，同比增长21.3%，主要还是由于业务规模的持续扩张。非业主增值服务收入6.91亿元，同比增长1.5%；社区增值服务收入则由于阶段性房屋硬装业务陆续结算完毕，出现20.9%的同比下滑，总金额在9.63亿元。

需要重点提及的是，面对住宅物业市场竞争激烈的态势，越秀服务近年来强化在非住业管理上的布局同时优化增值服务的布局，构建起“非住拓量、增值提质”的多元化发展格局。这一战略，在去年的业绩表现中也初见成效。

所谓非住业务，是主要聚焦商业写字楼园区、大公建、大交通这三大物业管理领域。财报显示，去年业态结构中，住宅业态在管面积占比约为63%，非住业态在管面积占比则已达37%。其中商业及产业园占比17%、TOD（以公共交通为导向的开发）项目占比达到15%，公建占比则为5%，形成越秀服务自身的特殊优势。

在去年新增管理项目中，市拓新签年合同额约3亿，其中非住业务占比87%，突破性地进入银行、高校等细分赛道。

同时，越秀服务去年进入港航大厦、南京渡江胜利纪念馆、旌阳湖科创园、天津西站等多个多业态的城市地标项目，进一步提升公司在非住领域物业管理的优势。

除了发挥在非住领域的优势特征，越秀服务在区域布局选择上，也持续发挥深耕一、二线城市的战略布局。

去年的在管面积中，92%位于一、二线城市。大湾区作为公司大本营，则贡献了62%的在管面积，另有16%、11%和11%分布于中西部、华东、北方地区。

整体收缴率的下滑，是物业行业近年来面临的难题，但在这一方面，越秀服务保持了上升态势，呈现出较好的收缴率表现。

财报显示，公司的整体收缴率达到了91.8%，较2024年略有上升，其中小业主当期收缴率稳定在91%以上。尤其是市场外拓项目的当期收缴率高达94%，同比明显上升，对整体收缴率的拉升也有所推动。

对此，越秀服务执行董事兼行政总裁王建辉在业绩会上表示，收缴率上升的核心原因在于关注客户满意度，同时通过数字化方式和例如物业费预存、积分抵扣、三方催缴等多元化收缴，提升了缴费便利性。同时，越秀服务对账期也保持了严格管理，逾期缴费超过两个合同期的项目，启动退场检视，以提升在管项目的效率。

一系列的经营举措，保证了越秀服务整体财务水平的健康。到2025年末，公司的现金及定期存款达49.06亿元，同比增加约2亿元，在手现金流充裕。全年经营性净流入5.09亿元，证明了公司业务处于行业内较为健康的水平。

面对2026年的物业市场，越秀服务管理层表示，首先公司有非常清晰的外拓目标，并且坚持外拓项目质量优于数量，不做简单的规模崇拜。

对于未来市场存在的并购机遇，越秀服务会留意和跟进市场机会，首先关注和公司具有协同性、效益好质量高、可持续性高、财务规范的企业；其次会关注增值服务，公司向运营转型，提升公司整体壁垒；再次主要围绕12个深耕战略城市；最后还是以非住高质量投拓加增值业务作为再孵化的核心，持续提升公司的组织能效和人效，以实现公司长期稳定的发展经营目标。