作者 | 天涯补刀

很多年前，公知横行的时候，我就说过一句话：如果你们哪天看到资本家真正的嘴脸，你一定会怀念国企。

随着改革开放的不断深入和经济的不断发展，资本力量已经渗透很多行业，甚至主导了某些行业，很多人逐渐见识到了资本家的丑陋嘴脸了。比如，我们昨天说的互联网平台经济不断用垄断的手段榨取商家和老百姓。

2026年7月25日，市场监管总局依法对携程集团有限公司滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，‌罚没款合计51.79亿元‌。

你知道携程的利润率有多高吗？

2025年携程营业收入624亿元，净利润332.9亿，毛利率高达80.56%，净利率53.5%。

你知道中国制造业的利润率是多少吗？

根据国家统计局数据，2025年全部大中型制造企业的总营收≈121.5万亿元，利润总额56915.7亿元，营业收入利润率（税前）≈4.68%，扣除所得税后，全行业平均大致在3.5%～4.2%区间。

我们苦哈哈的制造商品，每年的净利率不到5%，而你一个“中介”的净利润却高达50%，你说黑不黑？

当资本垄断市场后，它一定会把你吃的骨头渣都不剩。

就这样，还有一些人替那些资本开脱，还在诋毁国企。

今天，我们就用详实的数据和逻辑说说国企的问题。

目前，中国国企当中利润最高就是银行和石油行业等，我们就先说它们。

银行的利润高不高？

确实高。

以工商银行为例。

2025年工商银行的营业收入8383亿，净利润3686亿，毛利率50.59%。

中国商业银行的利润确实高，但你要知道这个利润是怎么来的？

银行主要吸纳老百姓的存款，然后借贷给需要资金的企业和个人，赚取其中的价差。比如，国有银行贷款执行‌5年期LPR（3.5%）±基点‌定价，存款‌5年期挂牌利率约‌1.30%，银行就赚这个中间的差价。

但是，你要知道，商业银行的存款利率和贷款利率都不是银行自己能做决定的，它们必须要听从央行的。

央行是如何调整利率的？

根据经济需要。

经济过热的时候，物价上涨过快了，央行就会上调利率；经济过冷的时候，有通缩的趋势的时候，央行就会下调基准利率。

你知道中国有多少家银行吗？

目前，中国全部持牌银行业法人机构合计4070家，包含政策性银行、国有大行、股份行、城商行、农商行、农信社、村镇银行、民营银行、外资法人银行等。

也就是说，中国的国有大行并没有垄断，你完全可以把钱存到私有银行或小行去。比如，深圳前海微众银行、浙江网商银行、上海华瑞银行、温州民商银行、天津金城银行、重庆富民银行等都是私有银行。

你为什么不把钱存小银行和私有银行？

小银行和私有银行的存款利率确实比大行高那么点，但它们可是有倒闭的风险的。所以，很多老百姓都是认国有大银行的，因为安全。

美国商业银行存在的原理也是和中国银行是一样的，它也要跟着美联储的利率走，只不过它是私有的而已。

由于美国目前通胀比较严重，所以美联储提高了利率。目前，美国银行5年期的存款利率在3.9%~4.25%，中小实体企业贷款 6.8%~8.2%，中间的差值3%~4%。

中国商业银行赚的差价大概是2个点左右，美国商业银行赚的差价在3个点以上，比中国还高，为什么它的利润率比中国大行要低？

这个原因就非常多了，我们说几个主要原因。

首先，美国银行都是私企，中国银行大多是国企，人力成本差距巨大。

比如，摩根大通CEO杰米・戴蒙2025全年总薪酬高达4300万美元，约2.8亿人民币；美国银行CEO 布莱恩・莫伊尼汉2025全年总薪酬4100万美元，约2.6亿人民币。

你知道中国商业银行的董事长年薪多少钱吗？

60~100万之间。

比如，工商银行董事长年薪仅有92.64万。

我知道，说到这，肯定又有人说，中国有“灰色收入”、贪污腐败之类的。

我们说句严重政治不正确的话，就算有，那也比美国CEO拿的薪酬要低很多吧？

所以，美国商业银行利润低的重要原因之一是，它的人力成本远比中国商业银行要高——美国大行员工薪酬、福利占总收入接近25%～30%，而国内国有大行人力成本占收入仅12%～18%。

仅此一项就拉低美国银行利润15个点左右。

其次，美国都是私有银行，风险比较大，老百姓都分散存款了。相反，中国国有银行几乎无任何风险，所以老百姓都把钱存大银行了。

我和你同样是开银行的，都赚取存款和贷款的价差，你赚的差价甚至比我还高，但是大家都来我这存款和贷款，所以我最终赚的比你要多。

大家为什么都存我这？

因为我这几乎没有任何风险，而你有倒闭的风险。

第三，中国主要是制造业国家，企业生产经营需要大量贷款。相反，美国产业空心化了，贷款需求没有那么多。

大家都知道，搞制造业，那是需要很多钱的，所以很多企业都依赖银行的贷款。

中国是“世界工厂”，企业需要贷款的金额非常大，所以老百姓把钱存到银行，银行能大规模的贷出去。相反，美国就不一样了，美国银行里有很多钱贷不出去。

比如，你存100块钱进银行，货币乘数是4～5倍，最终银行能贷出去400～500元左右，而美国的货币乘数是3.5～4.2倍，比中国要低了0.5左右。

也就是说，如果你存100块钱进中国银行，中国银行能贷出去450元，而你存美国银行，美国银行只能贷出去400元左右。这样一算，中国银行自然赚的更多了。

……

所以，中国商业银行赚钱多并不是因为我们赚取的差价大，而是因为人力成本低、（风险低导致）存款集中，再加上贷款需求高等因素共同导致的，并不是垄断导致的。

最麻烦的问题解决了，下面就说说很多人骂的油价问题。

网上有些喷子一看到油价涨就开始骂国企，说实话，我看不下去，因为我以前就在油田工作十二年。

中国油价高吗？

你要与美国、沙特、伊朗那些产油国相比，那肯定是高了点。但是，你别忘记，人家是产油国啊。

自己国家生产石油，且大量出口赚钱，你还高价卖给本国老百姓，那还不被骂死？相反，我们国家缺油，需要大量进口，为了防止不必要的浪费，油价高点有问题吗？

中国油价高不高，大家自己看图：按照2025年12月底95# 汽油市场零售价，全球排名前20的经济体中除去一些产油国，我们的价格都比它们要低些。

说句得罪人的话，我觉得中国的油价还可以提高点。

为什么？

因为我们不但缺油，而且是出口大国！

我们缺油，油价高些就能进一步加快新能源的发展，减少石油对外依赖度，能有效保证经济安全和国防安全；我们是出口大国，很多产品都是具有垄断特征的，油价高些，能从国外赚来更多钱——虽然那些钱没有进企业的口袋，但被国家赚来了啊。

比如，我和你都是制造鞋子的，都做出口生意，油价高点，我们的制造成本都会提高一些，提高的成本都会转嫁给别国，这些多出来的“成本”最终都被国家拿走了。而那些钱最终都会变成我们老百姓的福利，好的道路、医疗、教育等。

昨天的文章中，我甚至看到有人骂中国电力的……

真是无语了！

中国电价多少年没有涨价了？

世界前10大经济体中，中国的居民用电是仅比印度和俄罗斯稍微高点，远比其它国家要低（印度电价低，但是它经常缺电）。

现在短视频非常发达，大家经常看到欧美国家有人抱怨连电费都用不起或舍不得用的视频吧？但是，在中国，你看到几人说用不起电了？

在世界范围内，中国的电费非但不高，而且电力设施、覆盖度都是碾压性的——印度很多地方经常断电，美国电力设施老旧，农村地区电价比城市高……

所以，你喷中国电力真是没道理。

还有人喷三大运营商收费高的。

我们承认，三大运营商确实有很多问题，确实有些不好的行为。但是，你要与世界范围内相比，那也是相当好的。

我们的网费和手机费仅比印度和俄罗斯高点，但只有美国的五分之一，德国的四分之一……

最关键的是，我们的网络基础设施多完善啊？

您要知道，很多发达国家的偏远地区要么信号极差，要么没有宽带……而我们连喜马拉雅山上都有5G信号。

如果不是国企，谁会把网络拉到偏远的山区和消费比较低的一些农村？

只有国企才会做这种事。

不同于私企赚到钱就是自己的，国企赚到钱后，有一部分要交给国家财政的。比如，烟草、石油石化、电力、电信、煤炭等资源型央企的利润有35%是要交给国家的；冶金、运输、建筑、贸易、电子等一般竞争性央企的利润有30%要交给国家的……

国家拿到这些钱，就会调入一般公共预算、补充社保基金（民生支出），投向战略性新兴产业、重大基建、关键技术攻关等。

没有国企，谁愿意把路铺到农村和山区？没有国企，谁愿意把电力和网络拉到农村和山区？就算把路、电、网拉到农村和山区，那价格也会非常贵。美国就是典型。

美国乔治城大学法学院贫困政策研究所这样报道：20世纪商业化电力发展初期，私营电力企业拒绝下乡，就是因为乡村供电成本过高；当时乡村居民电价一度达到城市两倍。后续依靠联邦 REA 农村电气化贷款成立合作社才缓解价差，但成本结构性劣势至今无法消除。

比如，美国广大农村电力合作社（REC，覆盖美国过半乡村）、偏远飞地（阿拉斯加偏远村镇、海岛）的农村居民实际零售电价直接高于城市；阿拉斯加脱离主干电网的乡村，电价甚至达到城市2～3倍。

但是，你看中国呢？

中国农村电力设施投入成本远比城市大，但是价格却和城市一样的。除了国企，谁会这么干？

大家都在网上买过东西吧？

除了中国邮政能将货物运输到新疆或西藏的乡镇、边境牧区，有哪个私企愿意那么做的？有些甚至直接不接那些地区的单。

这个世界上，就没有绝对完美的事情。

国企自然是有自己的问题，大家骂，我觉得有的是应该的。

但是，如果你因此而否定国企的作用，那我觉得你是没了良心！

来源 | 君莫愁