今日（4.30），A股午后震荡飘红，养殖板块连续第三日走强。全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）涨近1%，盘中成交额超1500万元，基金规模、流动性持续领先同类！值得注意的是，资金连续借道ETF坚定布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）连续6日获资金青睐，累计净流入超2300万元！

养殖ETF汇添富（159172）标的指数权重股多数飘红：正邦科技涨超5%，伊利股份涨超3%，温氏股份涨超2%，牧原股份、海大集团微涨。

业绩面上，伊利股份4月29日发布的财报数据显示，公司实现营业总收入1159.31亿元，同比增长0.13%；利润总额130亿元，同比增长28.31%；归母净利润115.65亿元，同比增长36.82%，成为唯一实现营收净利双增的综合性乳企。 同期发布的2026年一季报显示，伊利实现营业总收入348.25亿元，同比增长5.47%；利润总额63.74亿元，同比增长10.78%；扣非归母净利润53.29亿元，同比增长15.11%，以双增势头，实现2026年首季开门红。基本盘液奶业务更是率先逆势实现正增长。

近期正邦科技发布2026年一季报，增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入37.62亿元，同比上升25.32%，归母净利润-4.14亿元，同比下降342.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入37.62亿元，同比上升25.32%，第一季度归母净利润-4.14亿元，同比下降342.86%。

注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，农业农村部成立生猪产业监测预警专家咨询委员会。4月28日，农业农村部召开生猪产业监测预警专家咨询委员会成立大会，会议强调，当前生猪产业供需关系发生深刻变化，加强产能综合调控十分必要。成立生猪产业监测预警专家咨询委员会，是凝聚行业共识、强化预警引导，探索有效发挥调控作用的重要举措。会议要求，要充分发挥生猪产业监测预警专家咨询委员会作用，进一步完善生产与市场监测调查体系，提高监测数据质量；强化形势会商分析，科学把握发展趋势规律；加强权威预警信息发布，强化市场和预期引导，更好指导服务生产，促进生猪产业稳定健康发展。

4月28日，重磅会议罕见明确提出“稳定生猪等农产品价格”，这是近年以来高层首次针对猪价进行直接定调。与过往“夯实三农基础”“保持合理水平”等原则性表述不同，此次措辞的转向意味深远——在猪价跌至近二十年低位，自繁自养头均亏损超340元，行业现金流加速枯竭的背景下，政策干预的级别已被显著提高。

据中国养猪网，截至4月30日，生猪（外三元）9.92元/公斤（-0.01元），生猪（内三元）10.17元/公斤（+0.15元）。猪粮比4.11:1，持续低于5:1一级预警线，行业整体仍处深度亏损区间。

图：外三元走势图

期货方面，生猪期货（主力合约LH2607）反弹回升，盘面仍在交易“去产能+远期修复”预期。4月14日至23日，生猪2607合约出现阶段性触底反弹，价格反弹近1000元/吨。

【生猪期货价格触底反弹，本轮上涨是反弹还是反转？】

申万宏源证券指出，当前猪价在深度亏损和情绪冰点下显现出底部特征，如能繁母猪存栏开始下降，但这尚不能确认为最终周期底部，真正反转需见到产能的实质性与持续性去化。本轮上涨应定性为超跌反弹，其驱动主要来自集团场缩量、二次育肥入场等短期因素。制约行情反转的根本矛盾——“高供应”（存栏、体重、冻品库存均高）与“弱需求”的格局并未改变。同时，期货市场的远月高升水结构也对趋势性上涨形成压制。因此，中短期价格更可能呈现低位震荡与修复性反弹交织的格局。真正的周期底部还需要对母猪产能、仔猪销量、二次育肥等一些列观测指标进行长期观察。

【近期政策层面对产能去化有何具体指引？】

申万宏源证券表示，政策层面近期释放了明确且强力的关注信号，其核心导向是主动推动产能去化，以稳定市场长期预期。最高层级的定调来自于2026年4月28日召开的重要会议，会议在部署经济工作时明确提出要“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，这为后续产业政策提供了清晰的顶层框架。在此基调下，农业农村部已于4月17日召开专题座谈会，并出台了一系列具体措施来落实产能调整。最关键的举措是下调了全国能繁母猪正常保有量目标，从此前的3900万头调整至3650万头。同时，政策要求加快淘汰低效产能，并推动头部养殖企业带头落实去产能任务。这一套“高层定调”结合“部门落实”的政策组合拳，旨在通过行政引导与市场机制相结合的方式，加速当前过剩产能的出清进程，从而为生猪产业的长周期健康发展奠定基础。

（来源：申万宏源证券20260430《生猪：情绪冰点超跌反弹，产业能否周期反转？》）

【后续哪些观察指标值得重点关注？】

中信建投期货表示，后续关键观察指标在于，散户出栏均重能否跌破140kg，反映压栏能否得到缓解。累库拐点信号确认需看到散户集中出大猪以及标肥价差收敛。短期重点防范集中出栏、冻品集中出库带来的阶段性回调风险；中长期警惕猪价反弹后养殖端补栏反弹、产能去化不及预期的变量。

中信建投期货认为，重要会议释放稳价信号，可能阶段性打开远月合约上行空间，市场进入预期博弈新阶段。盘面结构分化预计延续，政策预期利好远月合约。从效果上看，政策短期以托底近月、缓解现货压力为主，但核心长期逻辑在于引导产能收缩。市场会逐步交易政策驱动下的产能去化兑现，形成近月承压震荡、远月趋势修复的格局。

（来源：中信建投期货20260429《【生猪旬报】政策调控信号越来越明确》）

【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】

“猪周期”大机会来了？养殖ETF汇添富（159172）跟踪中证畜牧养殖产业指数，在同标的指数ETF中规模大幅领先，含“猪”量高达62.44%，全市场领先！除养殖业外，指数还布局饲料、动物保健等主要相关行业，更高效把握“猪周期”历史性大级别机遇！

注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，含“猪”量口径为申万三级行业中涉及生猪养殖、畜禽饲料、动物保健III(生猪防疫)相关标的权重之和，权重数据截至2026/03。

注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/03

养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。截至2026年3月31日，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为67.29%，其中第一、第二大重仓股——温氏股份和牧原股份，合计占比高达29.13%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比8.73%）、大北农（3.47%），以及乳制品龙头伊利股份（2.90%）。

注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

此外，养殖ETF汇添富（159172）标的指数估值处于低位，具备较高安全边际。当前养殖ETF汇添富（159172）标的指数市盈率TTM为22.51，处于上市以来的41.49%分位点，比超58%的时间区间便宜。目前畜牧养殖产业整体处于市场预期以及估值低位，具备较好的配置价值。

截至2026/4/20

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。养殖ETF汇添富(159172)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

养殖ETF汇添富(159172)标的指数为中证畜牧养殖产业指数，该指数发布日期为2023年7月28日，年度涨跌幅（2023-2026）分别为-13.51%、-11.98%、9.98%。