【每日观点】

今日A股三大指数收红，房地产、通信涨幅居前，成交量较昨日下降。近期A股市场处于政策托底与外部风险相互角力的格局之中。国内政策层面释放出积极信号：7月30日中央政治局会议明确提出“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，强调“加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给”，并将“提升资本市场韧性和信心”写入会议通稿。外部环境方面，美伊和谈因双方互提赔偿要求陷入僵局，霍尔木兹海峡重开出现波折，地缘风险溢价持续压制风险偏好。短期来看，政策暖风与盈利修复为市场提供支撑，但外部不确定性仍会形成扰动。中期而言，随着增量政策落地与外部风险消化，市场有望在震荡中逐步修复，配置上建议均衡。

【消息面】

上海市印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》

8月11日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》。规划提出到2030年，上海软件和信息服务业产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元；营收超百亿元企业增至35家。规划明确实施“百千万”智算集群工程，布局十万卡级超大规模智算集群，建设千卡级智算集群。规划还提出布局智能体经济、AI游戏、新型终端软件、虚拟现实、原生安全、物理仿真等六大新兴赛道。

简评：上海软信业“十五五”规划是对7月政治局会议“深入实施‘人工智能+’行动”政策部署的快速落地。4万亿元产业目标较2025年2.1万亿元接近翻倍，“百千万”智算集群工程从“大集群+小集群+边缘算力”构建梯次供给体系。六大新兴赛道的布局为AI算力基础设施、高速光互连、工业软件等方向提供了明确的政策指引。对A股而言，该规划进一步强化了AI产业链的中长期政策确定性。

美伊和谈因赔偿问题陷入僵局

美国总统特朗普表示，伊朗近期要求美国为过去数月冲突造成的损失提供赔偿，这一要求此前“从未在美伊任何谈判或会谈中被提及”。特朗普随即提出反索赔，要求伊朗为人员死亡和受伤承担赔偿责任，并已要求美方代表将该问题纳入今后所有谈判。双方不仅没有缩小分歧，反而开始互提赔偿要求。美国希望先推动海峡恢复通行再处理复杂政治议题，伊朗则试图利用海峡筹码将制裁、资产、军事部署等更大问题重新带回谈判桌。

简评：美伊和谈从“接近协议”急转直下至互提赔偿要求，标志着本轮谈判已陷入僵局。双方在谈判顺序上的根本分歧——美国希望“先通航后谈政治”、伊朗坚持“先满足条件后通航”——短期内难以调和。对A股而言，地缘风险溢价再度攀升压制整体风险偏好，能源板块短期获得支撑，而外向型制造业面临成本压力；若僵局持续，全球通胀预期抬升将加剧外部流动性环境的复杂性。

国家发改委：加快制定数据基础制度配套政策

8月11日，国家发展改革委相关负责人在“数据要素×”大赛全国总决赛颁奖仪式上表示，将加快制定数据基础制度的配套政策，推动数据要素价值充分释放。此前，国家发改委已联合国家数据局等部门发布多项数据要素相关政策，持续推进数据要素市场化配置改革。下一步将重点围绕数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等关键环节，进一步完善制度框架，推动数据要素与实体经济深度融合。

简评：发改委加快数据基础制度配套政策制定，是落实“数据要素×”三年行动计划的重要延续。结合此前央行等九部门联合印发的《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》，数据要素与科技金融的政策协同效应正在形成。对A股而言，数据要素产业链，包括数据采集、存储、加工、流通、安全等的政策确定性进一步增强，数据要素市场化配置改革的提速有望为相关产业带来持续的需求增量。

【市场复盘】

8月12日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3946.68点，上涨0.32%；深证成指报14414.43点，上涨1.09%；创业板指报3602.08点，上涨1.49%；科创100报1918.47点，上涨1.66%。申万一级行业中，房地产、通信、综合涨幅靠前，分别上涨3.46%、3.37%、3.09%；石油石化、煤炭、家用电器跌幅靠前，分别下跌1.55%、1.42%、0.67%。3896只个股上涨，1236只个股下跌。

【资金追踪】

市场成交额为21673.11亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报26633.29亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：万得，截至2026年8月12日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。