AI 的未来会走向封闭、开源，还是两者兼而有之？摩根士丹利针对这三种情景进行了研究，发现无论局面如何发展，某些公司都将立于不败之地。

在本周发布的一份研究报告中，该银行的策略师勾勒出了未来几年 AI 市场的两条潜在演进路径。

虽然最终的赢家会根据不同情景的变化而有所不同，但有一个核心主题保持着惊人的一致：无论如何，那些构建支撑 AI 模型与服务运行的算力骨干网络的企业，都将持续占据强劲优势。

封闭生态胜出

第一种情景是封闭式的专有 AI 模型保持领先地位。企业会继续向少数前沿 AI 实验室付费，因为它们能提供最佳的性能、安全性以及易用性。

（由于 OpenAI 和 Anthropic 目前仍属于私有企业，摩根士丹利官方并未将其纳入研究覆盖范围，但我猜测它们会是这一情景下的最大赢家）。

这种结局同样利好主要的云服务提供商（包括亚马逊和谷歌），以及为运行庞大 AI 系统提供芯片、网络设备和电力支持的企业，比如英伟达和 Bloom Energy。

混合模式并行

第二种可能性是走向混合模式，摩根士丹利认为这是一个非常符合实际的预判。根据我的经验，这种更为折中、复杂的局面往往才是最终的走向。

在这种情景下，企业会将高端的封闭式 AI 模型用于最艰巨的任务，而在处理日常工作时则依赖成本更低、可定制化程度更高的模型。这将使 AI 的应用广泛分布于公有云、私有数据中心以及企业自有的硬件之中，从而为云服务提供商、基础设施软件公司和网络安全企业带来大量机遇。

赢家将包括亚马逊、谷歌和微软等超大规模云服务提供商。Datadog、Palantir、CrowdStrike、Okta 和 ServiceNow 等软件公司在这种局面下也会有不俗的表现。当然，还有英伟达。

开源生态胜出

第三种情景假设开源模型变得与专有模型一样强大且易用。更低的成本将促使企业更广泛地部署 AI，从而将更多工作负载运行在自有的数据中心或本地设备上，而非集中式的云服务中。

这将利好企业级硬件制造商、安全软件公司，以及能在更贴近用户的终端运行小型系统的所谓“边缘计算”设备厂商。

根据摩根士丹利策略师的说法，微软在这种情景下依然能发展良好。但新的赢家将是中国的 AI 实验室和科技巨头，例如 MiniMax、智谱 AI、阿里巴巴和腾讯。

在该情景下，戴尔、惠普和苹果也将蓬勃发展，因为它们擅长制造能够更贴近终端用户运行 AI 模型与服务的设备。当然，英伟达在这里又一次赢了。

常胜赢家

尽管这三种发展结局迥然不同，但摩根士丹利还是找到了一些明确的“常量”。

你应该已经发现了其中最明显的赢家：英伟达在所有三种情景中都位列最大受益者之列，这表明无论哪种类型的软件胜出，市场对 AI 服务器和网络设备的需求都将持续存在。

云巨头们的表现同样突出，不过它们的排名会根据专有模型还是开源模型占据上风而有所浮动。在开源模型情景下，微软的表现尤为亮眼；而如果专有模型保持主导地位，或者市场最终趋于混合模式，亚马逊和谷歌的优势则最为强劲。

摩根士丹利更广泛的结论是：关于哪种类型的 AI 模型最终能胜出的争论，其重要性或许并没有许多投资者想象的那么高。

只要 AI 的普及进程继续加速，那些为 AI 提供动力支撑的基础设施供应商，几乎可以在任何一种未来局面中蓬勃发展。

Source: businessinsider